BORING COMPLIANCE
无聊合规

March 17, 2026 美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）于3月17日联合发布一项重要解释性文件，澄清联邦证券法对某些加密资产（crypto assets）及其相关交易的适用方式。该文件建立了加密资产的“token taxonomy”分类体系，包括digital commodities（如BTC、ETH，通常不视为证券）、digital securities（代币化证券，属于证券）、stablecoins（部分受特定法规排除）、digital collectibles（如NFTs）和digital tools。该解释详细说明非证券加密资产如何可能因发行人承诺而成为investment contract，以及在承诺实现、失败或放弃后如何脱离证券属性。 文件特别针对protocol mining、protocol staking、airdrops和wrapping等活动提供指导，认定在特定条件下这些活动不构成证券发行或销售，例如PoW挖矿、PoS staking、自托管staking和无对价的airdrops通常不满足

2026年3月12日 香港证券及期货事务监察委员会（证监会）与廉政公署（廉政公署）于2026年3月10日及11日开展代号为“熔断”的联合行动，打击内幕交易及贪污行为。三家持牌法团的高级管理人员，包括两家证券公司及一家对冲基金管理公司，是该案的调查对象（注1）。 在联合行动中，证监会和廉政公署人员共搜查了14处地点，包括持牌公司的办公室以及被捕者的住所。廉政公署还逮捕了6名男子和2名女子，年龄介于35岁至60岁之间。被捕者包括两家持牌证券公司和一家持牌对冲基金管理公司的高级管理人员，以及一名中间人（注2）。 据怀疑，持牌证券公司的高级管理人员收受了持牌对冲基金管理公司所有者超过 400 万元的贿赂，以在相关消息公开之前披露有关多家香港上市公司股份配售的机密信息。 掌握了这些机密信息后，这家持牌对冲基金管理公司通过在市场上卖空相关股票和/或签订空头股票互换合约，为其对冲基金建立了相关股票的空头头寸。当配股消息公开后，相关股票的股价下跌，该​​对冲基金据称从其空头头寸中获利约3.15亿元。 此次联合行动源于证监会最初对涉嫌内幕交易活动的调查，该调查揭露

2026年02月08日   中国人民银行、中国证监会等八部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》。 《通知》重申虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，在境内开展虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供虚拟货币相关服务。   《通知》明确，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位。境内对虚拟货币坚持禁止性政策，相关业务活动属于非法金融活动，一律严格禁止，坚决依法取缔。未经相关部门依法依规同意，境内主体及其控制的境外主体不得在境外发行虚拟货币，境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币。   《通知》明确，RWA代币化主要是指使用加密技术及分布式账本或类似技术，将资产的所有权、收益权等转化为代币（通证）或者具有代币（通证）特性的其他权益、债券凭证，并进行发行和交易的活动。在境内开展RWA代币化活动，以及提供有关中介、信息技术服务等，涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营证券期货业务、非法集资等非法金融活动，应予以禁止。境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供RW

2025年11月17日 美国证券交易委员会（SEC）的检查部门（Division of Examinations）发布了2026财年检查优先事项报告。该报告旨在指导资源分配，针对可能对投资者或资本市场完整性构成较高风险的实践、产品和服务。优先事项基于以往检查、市场事件以及与投资者、注册机构和监管机构的互动制定，同时强调促进合规、防止欺诈、监控风险并告知政策。 报告重点关注投资顾问（Investment Advisers）、投资公司（Investment Companies）和经纪交易商（Broker-Dealers）的合规性。其中，投资顾问的审查包括遵守受托标准、冲突利益管理和合规程序的有效性；投资公司则聚焦于费用披露、治理和投资组合管理；经纪交易商的优先事项涵盖财务责任规则、交易实践以及零售销售合规，包括Regulation Best Interest。 此外，报告还涵盖自律组织（Self-Regulatory Organizations）、清算机构（Clearing Agencies）和其他市场参与者，如市政顾问和转移代理。同时，强调跨市场风

2025年11月28日 英属维尔京群岛金融服务委员会（FSC）近日发布Advisory Warning No. 1 of 2025，提醒公众在接到个人或实体提供投资、金融咨询、投资管理或其他相关服务时保持高度警惕，尤其是这些服务未经FSC许可和监管。根据Securities and Investment Business Act, 2010，在维尔京群岛境内或从中开展投资业务，包括向身处BVI的人员招揽或开展业务，必须获得许可。任何未经许可开展此类业务或自称开展此类业务的人员均构成犯罪，将面临罚款和/或监禁。 与未经授权的个人或实体打交道存在诸多风险，包括更高的欺诈或不当行为风险、缺乏监管监督导致透明度和问责制缺失、投资管理不当以及推荐不适合的高风险产品可能导致资金耗尽、问题发生时法律救济有限，以及违反法定法规。 FSC建议公众通过其网站www.bvifsc.vg的“Entities”标签或发送电子邮件至[email protected]验证实体是否获得许可；寻求专业建议，避免回应未经请求的联系、使用高压策略或承诺高回报的提议；并将涉嫌未经授权活

2025年11月 金融稳定理事会（Financial Stability Board，FSB）与巴塞尔银行监督委员会（Basel Committee on Banking Supervision，BCBS）和各国当局协商后，发布了2025年全球系统重要性银行（G-SIBs）名单。该名单包括29家银行，与2024年名单相同，无新增或移除银行，但部分银行的桶级分配发生变化，主要受复杂性类别等底层活动指标变动影响。该名单基于2024年底数据（澳大利亚多数银行报告至2024年9月30日，加拿大所有银行至2024年10月31日，印度和日本所有银行至2025年3月31日），采用2018年7月同意并于2021年底首次实施的评估方法。若桶级上升，更高的损失吸收要求将于2027年1月1日起适用。 名单中银行按桶级分配，需要更高的资本缓冲、总损失吸收能力（Total Loss-Absorbing Capacity，TLAC）标准、集团范围的解决规划以及通过FSB Resolvability Assessment Process (RAP)的可解决性评估。此外，还包括

2025年11月18日 欧洲监督当局（EBA、EIOPA和ESMA – the ESAs）已在Digital Operational Resilience Act (DORA)下指定了关键ICT第三方提供商（CTPPs）。这一指定是实施DORA监督框架的关键步骤，已公布指定CTPPs列表，可通过提供的链接访问。该过程遵循DORA规定的方法，包括从金融实体的ICT服务合同登记册中收集数据。 the ESAs从金融实体维护的登记册中收集数据，详细说明其ICT服务安排。随后，它们与来自银行、保险和养老金以及证券和市场部门的Competent Authorities (CAs)合作进行了关键性评估。该评估基于DORA标准评估提供商，包括系统重要性、对关键职能的支持以及服务可替代性。关键提供商被通知，给予陈述权，并在审查所有信息后做出最终决定。 指定的CTPPs向欧盟各地的金融实体提供各种ICT服务，如核心基础设施和业务数据服务。DORA Oversight Framework旨在通过直接监督确保这些提供商的健全ICT风险管理，评估其风险管理和治理，以维持

2025年10月20日 香港证券及期货事务监察委员会（证监会）对UBS AG（UBS）作出谴责，并处以罚款800万元，原因是UBS的内部系统及监控措施存在缺失，导致其在逾12年间未能确保对客户的专业投资者身分作出准确分类（注1）。 证监会的调查发现，在2009年至2022年7月期间（有关期间），UBS使用自动化程序来核实其客户的专业投资者身分，而该程序是基于UBS对《证券及期货（专业投资者）规则》下适用于若干类别联权共有帐户持有人的投资组合最低要求的错误解读（注2）。 因此，UBS将若干联权共有帐户错误地分类为专业投资者帐户，而事实上这些帐户应被分类为非专业投资者帐户（非专业投资者客户）。这使UBS： 在没有取得有效常设授权以使用客户证券或证券抵押品，或没有在向他们发出的户口月结单中披露相关资料的情况下，向一些非专业投资者客户提供其证券汇集借贷服务；及 向一些非专业投资者客户发售及销售拟仅供专业投资者购买的投资产品（限于专业投资者的产品）（注3）。 UBS进行的一项覆盖2018年7月至2022年7月四年期间的回顾审查发现，共有560个在香港入帐及

2025年9月23日 瑞士银行巨头UBS通过支付8.35亿欧元，结束了在法国长达十四年的税务欺诈和非法银行营销诉讼。9月23日，UBS在法国通过“认罪协商”被判支付7.3亿欧元罚款，并向法国政府赔偿1.05亿欧元损失。此金额远低于2019年一审的37亿欧元和2021年二审的...

2025年9月19日 美国财政部（Department of the Treasury）发布了一份关于《Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins（GENIUS...

2025年9月4日 美国宾夕法尼亚东区检察官办公室宣布，55岁的Lititz居民Daryl F. Heller因涉嫌操作大规模投资欺诈计划被逮捕，并被控一项证券欺诈罪和四项电汇欺诈罪。据起诉书指控，Heller通过其控制的Paramount Management...

2025年9月2日 美国商品期货交易委员会（CFTC）与证券交易委员会（SEC）联合发布声明，宣布启动跨机构合作项目“加密-加密冲刺”（Crypto-Crypto Sprint），旨在协调推动某些现货加密资产产品的交易。根据《总统数字资产市场工作小组报告》的建议，CFTC的...

2025年8月28日 香港证券及期货事务监察委员会（证监会）对Deutsche Bank Aktiengesellschaft（DB）作出谴责并处以罚款2,380万元，原因是该公司违反多项监管规定，包括向客户多收管理费，错误地分配产品风险评级，及没有在若干研究报告中披露投资...

2025年08月26日 香港上海汇丰银行有限公司（汇丰）因在过去八年于发表关于香港上市证券的研究报告时违反披露规定，遭证券及期货事务监察委员会（证监会）谴责并罚款420万港元（备注1至3）。 在汇丰自行作出汇报后，金管局与证监会合作展开调查。两家监管机构发现，汇丰在2013...

2025年7月03日 香港证监会发布声明谴责民众期货有限公司违反监管规定并处以罚款340万元，及暂时吊销其前负责人员的牌照。相关内容如下： 民众期货有限公司（民众）（现名为裕承环球期货有限公司，简称裕承环球）因在2017年6月至2018年12月期间没有遵从打击洗钱及恐怖分子...

2025年5月21日 香港《稳定币条例》于2025年5月21日由立法会通过，并于2025年8月1日正式生效，旨在建立全球首个针对法币稳定币的全面监管框架，推动行业合规发展。以下是其核心要点： 一、监管范围与牌照要求 1. 受规管活动 -...

2025年4月22日 2025年4月22日 — 美国证券交易委员会今天指控 Ramil Palafox策划了一项欺诈计划，从全球投资者那里筹集了约 1.98 亿美元，并挪用了超过 5700 万美元的投资者资金。 根据SEC的起诉书，Palafox的公司名为PGI...

2025 年 1 月 02 日 继香港证券及期货事务监察委员会（证监会）早前提出检控后，东区裁判法院今日裁定一名香港执业事务律师谢延丰（男）违反《证券及期货条例》下的保密条文罪成。 谢延丰律师行的主事人，他承认此前违反保密条文的控罪，并被罚款25,000元。他亦被饬令支付证...

2025 年 1 月 16 日 总部位于纽约的美国运通公司（American Express）已同意支付 1.087 亿美元的民事罚款，以解决有关其违反 1989 年《金融机构改革、复苏和执行法案》（FIRREA）的指控，即通过欺骗性地营销信用卡和电汇产品，以及在其附属银行...

2025 年 1 月 14 日 美国司法部今天对 KKR & Co. Inc. 及其十多家投资顾问和基金（统称 KKR）提起民事诉讼，指控其多次违反并购前反垄断审查程序。该诉讼已提交至美国纽约南区地方法院，指控 KKR 高管、交易团队和投资基金未能遵守 《the...