美国财政部发布GENIUS Act拟议规则 确立州级支付稳定币监管实质相似原则
- Boring Editor
- 2天前
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2026年4月3日
美国财政部2026年4月3日在联邦公报上发布拟议规则，实施《Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins》（GENIUS）Act第4(c)条，制定广义原则以确定州级监管制度是否与联邦监管框架实质相似。该规则旨在落实GENIUS Act建立的支付稳定币双轨监管框架，允许合格州级支付稳定币发行人（合并总发行量不超过100亿美元）选择州监管，前提是其监管制度经Stablecoin Certification Review Committee批准，达到或超过GENIUS Act第4(a)条的标准，从而确保金融稳定、消费者保护并促进创新，同时防止监管套利。
根据拟议规则，州级监管制度必须与GENIUS Act及联邦机构（包括OCC、Treasury和FRB）发布的法规保持一致。原则区分“uniform requirements”（统一要求）和“State-calibrated requirements”（州校准要求），前者需在实质定义、解释和执行上完全一致，后者需产生至少同样严格的保护结果；对于过渡安排、申请程序、监督、托管和破产等其他条款，州制度须提供类似权威和消费者保护，并允许州增加非冲突的额外要求，但不得削弱联邦框架的实质效果。
财政部同时征求公众于2026年6月2日前提交评论，并针对定义、原则适用、具体要求（如储备资产、资本和流动性）提出多项具体问题，以进一步完善规则。该拟议规则基于2025年9月预公告的意见反馈制定，将指导Stablecoin Certification Review Committee的认证评估，支持州在联邦底线基础上灵活创新，同时维护全国支付稳定币市场的安全与一致性。