香港证监会宣布修订公募零售基金监管规例：强化投资者权益保护并稳步推进基金代币化创新探索
2026年10月9日
香港证券及期货事务监察委员会（Securities and Futures Commission, SFC）于2026年10月9日正式宣布对《单位信托及互惠基金守则》等相关公募零售基金监管规章实施重大修订。本次监管更新旨在进一步筑牢对香港广大中小投资者的资产安全防护屏障，全面对标国际证券事务监察委员会组织（IOSCO）最新的国际最佳实践；同时，紧扣香港巩固国际资产管理中心与虚拟资产金融创新枢纽的双重战略定位，为公募基金行业在新技术驱动下的高质量发展厘清了合规边界。
在监管规则具体演进与行业态势方面，SFC投资产品部执行董事胡家莉在当日香港高端金融论坛上披露，香港零售基金管理资产总值（AUM）在过去12个月内录得78%的爆发式增长。本次规例修订重点强化了公募基金的底层资产流动性风险管理工具、衍生品投资限额的穿透核算以及资产托管人（Custodians）的独立信托受托责任；更具战略意义的是，胡家莉指出，在SFC与香港金融管理局（HKMA）联合主导的“Project Ensemble”金融沙盒实验中，两家监管机构正密切探索利用代币化存款（Tokenised Deposits）与代币化货币在全合规框架下认购及赎回代币化公募基金产品，为传统财富管理与分布式账本技术（DLT）的无缝融合奠定坚实的监管沙盒基础。
香港公募基金监管规例的与时俱进，为在港展业的中外公募基金公司、跨境财富管理券商、主权财富合作机构以及涉足代币化资产创新的金融科技出海集团提供了极具含金量的制度红利。涉足跨境资产配置与基金发行的金融机构法务合规部门，应即刻对照SFC修订版守则全面自查旗下基金产品招募说明书、流动性应急预案及关联交易披露流程，确保符合最新的穿透式信披标准；对于有意布局现实世界资产代币化（RWA）与代币化基金的先锋金融机构，应积极对标监管沙盒合规要求，前瞻性构建涵盖智能合约安全审计、链上结算最终性及反洗钱旅行规则的复合型风控架构。
关键词：香港证监会(SFC)、零售基金规例、基金代币化、Project Ensemble、投资者保护