中国铝业联手力拓拟收购巴西铝业巨头多数股权
- Boring Editor
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2026年1月30日
中国铝业股份有限公司（CHALCO，2600.HK）宣布，其与Rio Tinto plc合作，通过合资方式收购Companhia Brasileira de Alumínio S.A. (B3，股票代码CBAV3) 由Votorantim S.A.持有的446,606,615股普通股，相当于该公司已发行股本的约68.596%。此交易被分类为须予披露交易，中国铝业将为此支付约46.89亿巴西雷亚尔（折合约42亿元人民币以上）的对价，旨在深化全球铝产业链布局。力拓需支付约15.47亿雷亚尔(合约20.74亿元人民币)。
交易对价以每股10.50巴西雷亚尔为基础计算，总金额介于约46.89亿至62.86亿雷亚尔之间，支付结构包括现金及部分潜在安排，并受巴西Selic利率、保证金机制等调整影响。收购需获得巴西国家电力局（ANEEL）、能源交易商会（CCEE）等多项监管批准，并满足包括最低完成门槛（5%-25%）在内的多项先决条件，预计最迟于2025年6月30日前完成相关交割。违约分手费(无论出售方或任何收购方)为5000万美元，另外，反垄断分手费(收购方支付)为5000万美元。股份购买协议受巴西法律管辖。
强制要约收购：根据巴西《公司法》以及巴西证券监管相关法律法规，本次收购构成目标公司控制权变更收购，因此本次收购完成后，收购方有义务向目标公司所有剩余股份发起强制要约收购。强制要约收购的每股购买价格将以交割日支付的每股收购价格为基础，按Selic指数对交割日起至强制要约收购结算日止期间的金额进行调整后确定。收购方应负责承担并及时支付与强制要约收购相关的所有成本和费用。如果收购方未能发起和完成强制要约收购，则收购方应全权负责执行将目标股份转回给出售方所需的所有程序和流程。
合资公司拟由中铝香港通过其附属公司与力拓共同出资在巴西设立，中铝香港之附属公司与力拓拟分别持有合资公司67%及33%的股权。本次收购完成后，合资公司及目标公司均将成为本公司之附属公司，其财务业绩均将合并到本公司账目中。
此项收购是中国铝业与Rio Tinto在巴西铝土矿、氧化铝及原铝一体化业务上的重要战略合作，Companhia Brasileira de Alumínio S.A.作为巴西领先的铝生产企业，此举有望显著增强中国铝业在全球可持续铝供应链中的地位与竞争力，尤其在当前铝价波动及能源转型背景下。